“賣藥”主業(yè)出問題背后，記者注意到一心堂近年來正積極跨界,，打造彩票、個護美妝等“副業(yè)”,。一心堂發(fā)布的2023年年報顯示，去年其彩票銷售流水達7698萬元,。

有業(yè)內人士認為，一心堂近年來正處于門店快速擴張期,，為該公司跨界彩票業(yè)務提供了渠道。另一方面,，大量新開門店導致運營成本費用增加，近期一心堂營收,、凈利潤雙雙降速，迫切需要通過跨界尋找新的營收增長點,。

一年銷售彩票7698萬

根據(jù)公開資料,，一心堂是一家藥品零售連鎖企業(yè),，成立于2000年11月,，于2014年7月上市,。

但近三年來，一心堂卻熱衷“跨界”賣彩票,。根據(jù)天眼查變更記錄，該公司于2021年6月新增中國體育彩票代銷業(yè)務,。一心堂的年報顯示，2022年,，一心堂開通彩票銷售業(yè)務,，當年累計代銷彩票2691.7萬元,； 2023年,，彩票銷售流水達到7698萬元（其中一心便利852萬元）,。

截至2023年底，一心堂旗下有3000多家門店開展“藥店+彩票”業(yè)務試點，上述門店覆蓋范圍遍及云南,、貴州、海南,、四川、重慶,、廣西,、山西、天津8個省/市,。

據(jù)了解,，一心堂跨界彩票業(yè)務主要基于已有門店優(yōu)勢。通常是在門店內加設攤位,，提供“刮刮樂”等彩票服務。截至2024年一季度,，一心堂公司有10746家門店,。有業(yè)內人士分析,，從門店數(shù)量看,，一心堂在連鎖藥店上市公司中處于靠前梯隊,。其門店選擇也較為接地氣，一般是社區(qū)店和商圈店,，適合發(fā)展彩票業(yè)務,。整體來看，這種模式下,，體彩和福彩減少了開店成本,，藥店實現(xiàn)了流量加持,，可以說是“雙贏”。

值得注意的是,，除彩票外,，一心堂也涉足美妝個護領域。根據(jù)年報,，2022年一心堂個護美妝品類覆蓋門店超過5000家,，專柜數(shù)近千個，產品銷售額近3億元,。2023年,，一心堂泛健康品類實現(xiàn)銷售3.7億元，其中美妝品類占比60%,，個護品類占比23.5%,。

彩票、美妝業(yè)務的增長加持下,，一心堂非藥品的營業(yè)收入也水漲船高,。根據(jù)財報，2023年該公司便利品銷售,、其他業(yè)務收入分別為3.4億元、5.04億元,，合計占比從2022年的3.06%提升至2023年的4.9%,。

或許是嘗到了甜頭，記者注意到,，該公司目前跨界步伐仍未停下,。一心堂在今年2月23日發(fā)布了一則關于調整經營范圍并修訂《公司章程》的公告。根據(jù)公告,，在該公司原經營范圍中增加足浴服務,、食品銷售(僅銷售預包裝食品)、嬰幼兒配方乳粉及其他嬰幼兒配方食品銷售,、住房租賃等領域,，這也被業(yè)內認為是一心堂將繼續(xù)拓寬副業(yè)的先兆。

為何跨界,？

為何選擇跨界彩票,、美妝個護等領域？業(yè)內分析人士認為,，一方面是因為近年來一心堂門店擴張迅速,，“藥店+”的生態(tài)具備運作基礎；另一方面,，開放加盟,、快速擴張下,，一心堂的營收、凈利潤增長乏力,，急需新的增長點,。

記者注意到，近年許多頭部連鎖藥店開始不斷“跑馬圈地”,，通過自建,、加盟、收購等一系列手段,，推動自身規(guī)模持續(xù)增長,。

一心堂也是其中之一。根據(jù)財報,，截至2024年一季度末,，公司及其全資子公司共擁有直營連鎖門店10746家，較2022年的9206家增長16.73%,，較2021年的8560家大幅增加超2000家,。

“對于頭部的連鎖藥店企業(yè)來說，加速擴張有其必要性,?！币幻t(yī)藥分析人士告訴記者，門店數(shù)量越多,，企業(yè)的采購規(guī)模就越大,，面對供應商有更強的議價能力。同時,，覆蓋門店多,，也更容易形成品牌效應。目前基本行業(yè)頭部上市企業(yè),，門店數(shù)量基本都在1萬家以上,，對市場份額的搶占非常激烈，很難慢下來,。

在他看來,，快速擴張的門店為一心堂布局各類“藥店+”新業(yè)態(tài)提供了基礎。

不過記者注意到,，一心堂在快速擴張過程中,，已開展加盟店業(yè)務，后續(xù)經營端或存在隱憂,。

雖然在財報中并未公布加盟店數(shù)據(jù),，但從藥品批發(fā)數(shù)據(jù)的增長中可見端倪。根據(jù)財報,，2023年,，一心堂藥品批發(fā)的營業(yè)收入為39.01億元,，占營收比重為22.45%；而在2020年～2022年,，這一比例分別為5.18%,、13.19%、19.05%,。一名業(yè)內人士稱,，在這類連鎖藥店經營中，直營門店收入一般會計入零售收入,，加盟門店向公司拿貨則多計入批發(fā)收入,，因此從批發(fā)收入占比增長可推測近年該公司加盟門店數(shù)量激增。相較于直營模式,，開放加盟模式意味著不可控因素增加,，也意味著一心堂面對更大的把關壓力，這或許也是此次該公司因為串換藥品,、超量開藥等問題被約談的原因,。

除加盟店存在的經營隱憂外，一心堂的快速擴張也影響到了業(yè)績,。2023年,，一心堂的營業(yè)收入為173.80億元，同比下滑了0.29%,，歸母凈利潤為5.49億元,，同比下滑45.60%。對于業(yè)績下滑的原因,，一心堂表示，原因之一是由于大量新開門店導致運營成本費用增加,。同期,，一心堂門店的日均坪效由2022年的37.37元/平方米下降至37.09元/平方米，零售業(yè)務毛利率由40.51%下降至37.97%,，降幅達2.54個百分點,。大規(guī)模擴張也導致一心堂產生高額商譽。今年一季度末一心堂賬面商譽已進一步上升至17.99億元,，占凈資產比例為22.51%,，同比增長23.51%。

有業(yè)內分析人士認為,，對于一心堂而言,，目前門店擴張進入到瓶頸期，運營成本費用增加,，營收,、凈利潤雙雙降速,，迫切需要通過跨界尋找新的營收增長點。

（編輯：月兒）