尚不涉及本金

 繼完��9筆境��(nèi)債展期后,，碧桂園的境外債��(wù)重組也提上了日程,��

 碧桂園在公告中透露,，企��(yè)面臨階段性流動問題以來，已竭盡全力采取各種措施緩解流動性壓��,，但由于市場持續(xù)��(diào)��,，公司預(yù)計流動性在中短期內(nèi)仍將顯著承壓��

 截至公告��,，碧桂園尚未支付某債��(wù)項下本金��4.7億港元的到期款項,，該公司也預(yù)期無法如期或在相��(guān)寬限期內(nèi)履行其所有境外債��(wù)款項的償付義��(wù)，包括但不限于已��(fā)行的美元債券項下的償付義��(wù),。而這些未付款項可能��(dǎo)致相��(guān)債權(quán)人要求相��(guān)債務(wù)的義��(wù)加速履行或采取強制行動,��

 對此，碧桂園表示將積極推��(jìn)境外債務(wù)管理措施,，且已聘請中國國際金融香港證券有限公司和華利安諾基（中國）有限公司擔(dān)任財��(wù)顧問及盛德律師事��(wù)所��(dān)任法律顧��,，協(xié)助評估其資本��(jié)��(gòu)及流動性狀況，并制定整體的解決方案,。此舉也意味��,，碧桂園正式宣告啟動境外債重組��

 就境外債重組狀��,，一位接近碧桂園人士告訴北京商報記��,，“目前尚處于啟動階段，沒有細(xì)節(jié)可以透露��,��

 ��(jù)不完全統(tǒng)��,，截至目前，碧桂園處于存��(xù)期的公開美元債共��15��,，涉及本金約93億美��,。其中，��2024年到期債��2��,，分別為將于2024��1��27日到期的9.65億美元債��2024��4��8日到期的5.37億美元債,。“今年碧桂園主要面臨美元債的利息兌付,，尚不涉及美元債本金到期,。”上述接近碧桂園人士告訴北京商報記��,��

 值得一提的��,，就��9��5日，碧桂園剛剛完成兩筆合��2250萬美元的境外債票息支��,。這兩筆利息本��(yīng)��8��7日支��,，但并未如期支付，碧桂園也因此陷入償債風(fēng)波之��,?��?0日支付寬限期��,，也讓碧桂園在最后時刻保住了未發(fā)生實��(zhì)性違約的狀��(tài)��

 境外債化解預(yù)��(shè)條件成行

 “目前碧桂園在境外債方面雖未實質(zhì)性違��,，但從公告披露內(nèi)容來��,，也基本可以確定��,?！庇袠I(yè)��(nèi)資深分析師告訴北京商報記者，��2021年下半年開始,，房企債��(wù)展期開始變得頻繁,，碧桂園境內(nèi)債展期相對順利，也為境外債展期提供了不錯的預(yù)��(shè)條件,。但一般而言,，境��(nèi)債展期相較于境外債都會容易一些��

 9��1日晚,，碧桂園首只境內(nèi)債券��16碧園05”的展期方案獲得通過,，其金額��(dá)��39.04億元。后��(xù)展期方案也基本沿用��16碧園05”的方案��(jìn)��,。碧桂園給出的��16碧園05”展期方案為債券本金展期三年,，首��6%（到期后的第1��2,��3個月分別支付2%的本金）,，第12個月支付10%的本金，��24個月支付15%的本��,��30個月支付25%本金,，第36個月支付剩余44%的本金��

 碧桂園在公告中也表示,，��9筆境��(nèi)公司債券本金共計��147億元的展期方案已獲得相關(guān)債券持有人的必要同意,，為集團(tuán)換來了集中精力恢��(fù)運營的時間與空間”��

 易居研究院研究總��(jiān)��(yán)躍��(jìn)表示,，鑒于此前境外債��(wù)處置的經(jīng)��,，預(yù)計此類境外債��(wù)的處置工作也會有較好的開展。此類事件��(jìn)一步說明房企在處置債務(wù)方面有積極的突破和階段性的��(jìn)��,?！案鞯貙τ诮鹑?6條的資金運用放寬，也有助于一些境外債��(wù)的處置工��,。碧桂園的此類工作處��,，也是當(dāng)前房企境外債��(wù)處置中的較大事件，值得重視和關(guān)��,?��?

 ��(jīng)營壓力未��

 “目前碧桂園��(jiān)管賬戶資金余額加上已售待收回樓款,，基本可以保障未來保交付任務(wù)的完��?！币晃唤咏坦饒@人士表示,，公司始終把保交付作為最��(yōu)先目��(biāo)，將通過資金?？顚��?、嚴(yán)格管理預(yù)售監(jiān)控資金等方式，切實保障項目的正常運轉(zhuǎn)并確保完成保交樓任務(wù),��

 但在公告��,，碧桂園也表示，由于房地��(chǎn)市場的深度調(diào)��,，��(jìn)��2023年以��,，集��(tuán)銷售額承壓明顯��

 根據(jù)碧桂園最新發(fā)布的未經(jīng)審計��(jīng)營數(shù)��(jù),��2023��1-9��,，碧桂園實現(xiàn)��(quán)益銷售金額約1549.8億元，同比下��43.9%,，較2021年同比下��65.4%,。其��2023��9月單月實��(xiàn)��(quán)益銷售金額約61.7億元，連續(xù)第六個月��(huán)比下��,，同比下��80.7%,，較2021年下��86.5%��

 從資��(chǎn)��(fù)債表��,，截��2023年上半年,，碧桂園有息��(fù)債余額下降至2579.1億元，凈��(fù)債率��2022��12��31日的��40%上升��2023��6��30日的��50.1%,。碧桂園共有��(xiàn)金余額約1305.69億元,，同比減��169.81億元，其中現(xiàn)金及��(xiàn)金等價物約為1011.15億元,，受限制��(xiàn)金約��294.54億元,��

 中國城市房地��(chǎn)研究院院長謝逸楓表示，即便境��(nèi)外債��(wù)重組成功,，對于企��(yè)而言,，也并非一勞永逸，只能緩解一段時間的“燃眉之急��,?！皬乃稊?shù)��(jù)，也可以看出碧桂園的��(jīng)營之困。目前政策惠及面主要體現(xiàn)在一二線城市,，而碧桂園的布局以三四線城市為主,，獲得喘息機會后，如何重新回到‘牌桌’上,，才是碧桂園要解決的首要問題,。��

 房地��(chǎn)行業(yè)��(jīng)歷三年“出清期��,，多家房企的生存軌跡,，也與行��(yè)大環(huán)境密切相��(guān)��2022年末,，富力地��(chǎn)成為首家完成境內(nèi)外債��(wù)重組的房��,，但��2023年半年報��,，富力地��(chǎn)表示,，“為了增強流動性，富力加快了在國內(nèi)和海外出售開��(fā)和投資物��(yè)的計��,，目前正就數(shù)個海外項目與買家��(jìn)行盡職調(diào)��,，預(yù)計年底完成。鑒于市場狀��,，預(yù)計這些銷售將產(chǎn)生虧��,，但卻是確保在此期間取得急需的流動性所必需��?��?

(編輯：月兒）